E20研究院：水环境综合整治之万亿市场下的二次分割

2017年是《水十条》的阶段性考核年，加之“河长制”带来的行政压力，随之而来的是喷薄释放的万亿级市场空间，在2016年已经释放了近1万亿市场之后，未来的市场边界在哪里？我们的C、D方阵跟随着A、B方阵的脚步咬了一口蛋糕之后的路又在哪里？请跟随本文作者的笔触，一点一点拔除挡住您视线的杂草。

来源：中国水网    
作者：E20研究院行业分析师 夏天明

十八大以来，生态文明建设被提到了一个前所未有的高度，随着习总书记“两山论”的提出，更是明确了我国经济发展与环境保护相协调是未来的必然趋势。2017年是《水十条》的阶段性考核年，加之“河长制”带来的行政压力，随之而来的是喷薄释放的万亿级市场空间，在2016年已经释放了近1万亿市场之后，未来的市场边界在哪里？我们的C、D方阵跟随着A、B方阵的脚步咬了一口蛋糕之后的路又在哪里？请跟随作者的笔触，一点一点拔除挡住您视线的杂草。

水环境综合整治开启“半步生态”阶段

伴随着我国经济的高速发展与对污染问题的淡薄意识，我国水环境从上个世纪80年代起，重蹈西方国家覆辙，走上了先污染再治理的老路。到90年代中期，日趋严重的河流污染问题引起了全国各地政府和公众的强烈关注，从而开启了水环境整治市场。

据E20研究院分析，水环境综合整治可分为四个阶段。第一阶段为农业、城市水利治河阶段，该阶段大多停留在水污染控制与水利工程层面，对河流生态系统的复杂性缺乏深入研究和准确把握。到了90年代后期至21世纪初期，大量污水处理厂应运而生，此阶段为第二阶段，我们称之为截污治污阶段，该阶段以水安全为主要目标，以截污治污为主要特点，以点带面兴建集中污水处理设施与混合污水截留管道，工程形式以EPC为主。
                      
   图：水环境综合整治的四个阶段（资料来源：E20研究院）

下一个阶段即为以水生态、水经济为主要目标的水环境综合治理阶段，讲究区域联防联控，讲究综合治理与自然修复结合，讲究景观建设与生态重构。据分析，中国的环境产业正在向该阶段转移，套用一个网络小说名词，叫做“半步生态”。该阶段最主要的特征是经济高速发展时期所形成的“唯效率主义”水环境管理观念向“唯效果主义”转变，“用效果说话”是该阶段最大的升级。

通过对已开展的水环境综合治理项目调研，E20研究院发现，处于“半步生态”阶段的项目中往往存在责任划分不清、绩效考核不完善等问题，导致PPP项目推行中，政府信用风险机率增加，从而影响水体治理工程的稳定性。

“唯效果主义”下的万亿市场正在释放

市场热度的潮起潮落，总是随着政策的走势而波动不止。若想弄潮，就要跟紧政策的脚步，顺势而动，此方为上上之策。据E20研究院统计分析，在《水十条》、《城市黑臭水体整治工作指南》等一系列需求政策下，水环境综合治理市场加速释放，2016年，《关于全面推行河长制的意见》发布，更加促进了流域治理市场的快速落地。

据E20研究院不完全统计，2016年水环境综合治理领域释放市场空间为9700亿左右，未来2017~2018年还将有2万亿市场空间会喷薄释放。从细分领域来看，2万亿市场空间主要体现在控源截污（65±5%）、生态景观（20~25%）、水质改善（10~15%）、运维市场（＜2%）。综合来看，广东、湖南、河南、山东、安徽等中南部区域市场水环境综合治理投入将继续加强，市场空间较大；市场热度维持的关键在于河长制能否长效实施、国家监管力度能否持之以恒。

 
图：细分领域市场空间（数据来源：E20研究院）

2017考核年过后，由于存在潜在黑臭复发市场，加之2020年三线、四线城市将成为下一阶段的考核重点，后期项目运维市场与县级黑臭水体治理市场将会逐步打开，未来水环境综合整治市场仍有释放潜力，但市场波动趋于平缓，水环境综合处理市场再度洗牌、整合，市场边界近在眼前。

万亿市场下的二次分割

总的来看，随着水环境综合整治政策革新，“河长制”全力推行，水环境综合整治市场在经历了“农业、城市水利治河阶段”与“截污治污阶段”后，已经又一次处在市场分割的刀刃之下，我们的C、D方阵跟随着A、B方阵的脚步咬了一口蛋糕之后的路又在哪里？在我们看来，由于部分地区在治理方案制定过程中，顶层设计缺乏统筹考虑，流域内跨行政区各政府部门之间的系统协调工作仍需要磨合，黑臭水体存在复发风险，因此后期的二次治理以及运营维护市场将会是未来C、D方阵的主攻方向，而该领域的企业也会在市场的二次分割下迎来新的排位布局。

随着2020年地级市黑臭水体市场的指标压力与县级市场的逐渐打开，以及区域联防联控理念在政府各层级之中的植入，水环境综合治理市场将向下级区域逐步蔓延，而“河长制”的系统、精准、科学实施是其最大的挑战与风险，用“统筹兼顾、系统决策”的思路改变“环保不下河，水利不上岸”的传统思维，一河一策、因地制宜、长效监管保障机制齐头并进，才能将“制”变为“治”。